Mühendis
06-06-2006, 07:47
Avrupa’dan Türkiye için kriz uyarısı...
[Sadece Kayıtlı Üyelerimiz Linkleri Görebilmektedirler]
Avrupa Merkez Bankası, Türkiye ekonomisi için “topun ağzında” yorumu yaptı...
Uluslararası mali sistemin bir çöküş tehlikesiyle karşı karşıya olduğu, gelişmelerin endişe verici boyutlar kazandığı bir kez daha vurgulandı.
Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) ''Financial Stability Review'' (Mali İstikrar Raporu) başlıklı haziran ayı raporunda, dünya finans sektöründe istikrarın açık bir kriz tehdidi altında olduğunun altı çizilirken ayrıntılı grafik ve tablolarda özellikle Türkiye ile ilgili rakamların olumsuzluğu, hatta yer yer ''korkunçluğu'' dikkat çekti. Kırılgan mali yapısıyla ''yükselen piyasalar'' içindeki en kötü profile sahip olduğu AMB'nin son raporunda bir kez daha vurgulanan Türkiye'nin, uluslararası piyasalarda bir ''düzeltmeye'' gidilmesi halinde ''topun ağzındaki ilk ülke'' olarak ciddi bir sarsıntı geçireceği, böylece belgelenmiş oldu.
AMB, ay başında bir basın toplantısıyla kamuoyuna da duyurduğu geleneksel ''mali istikrar'' raporunda, bu kez alışılmış temkinliliğini bir kenara bıraktı ve diplomatik bir dille, her an ''düzensiz piyasa düzeltmelerine gidilebileceği'' uyarısında bulundu. Özellikle borsalarda farklı şirketlere yatırım yaparak spekülatör riskini azaltmaya yarayan ''Hedge'' fonlarının sektörü sarsacak ölçülerde büyüdüğüne ve ortada bir denetim sorunu bulunduğuna da işaret eden Avrupa Merkez Bankası'na göre, sektördeki (Hedge) yatırım hacmi 1.2 trilyon doları bulmuş durumda. Bu rakam, 1990 yılında sadece 50 milyar dolardı. Sektördeki denetimsiz şişkinliğin, uluslararası finans piyasaları ve yatırımcı sermaye için büyük bir tehlike olduğu konusunda uzmanlar arasında büyük bir görüş ayrılığı bulunmuyor.
Avrupa Merkez Bankası'nın son mali istikrar raporunda, ''uzun vadeli sermaye yönetiminin çöküşü'' olarak da tanımlanabilecek 1998 krizindeki verilerle karşılaştırılabilir sevimsizlikte bir durumun sahnede yerleşiklik kazandığı işlendi. AMB'nin açıkça ''Hedge fonları krizi'' nin arifesinde olunduğunu ileri sürmesini, uluslararası uzmanlar ''Piyasalarda durum çok ciddi'' yorumuyla karşıladılar.
Sanayileşmiş ülkelerde uzun süre düşük tutulan faiz oranları nedeniyle Türkiye ve Arjantin gibi görece azgelişmiş ülke piyasalarına yönelen uluslararası yatırımcılar, izledikleri ''sıcak para'' politikasıyla bu ülkelerdeki yüksek faiz oranlarından yararlanarak büyük kazanç sağlamışlardı. Ancak ABD başta olmak üzere sanayileşmiş ülkelerde faiz oranlarının yükseleceği yolundaki işaretlerin artması, uluslararası yatırım fonlarının yükselen piyasalardan çekilmesi sonucunu doğuracağından, bunun sessiz bir biçimde geçiştirilebileceğine inanılmıyor.
Türkiye gibi çok borçlu ülkelerden yabancı parasal sermayenin çekilmesiyle Hedge sisteminin vurulacağına kesin gözüyle bakılıyor. Mayıs sonu ile haziran ayının ilk haftasında riskli kâğıtlardan kaçışın başlaması, önce hammadde fiyatlarında gerilemeye, hemen ardından da hisse senedi ve tahvil piyasalarında düşüşlere yol açmıştı.
Financial Times Deutschland gazetesi de isim vermekten kaçınarak uluslararası piyasalardaki büyük bir Hedge fonunun iflasın eşiğinde olduğunu bildirdi. Çöküşün yaratacağı hasarı Türkiye tipi ''yükselen piyasaların'' finanse etmek zorunda kalacağı, ancak Avro ülkelerinin de finans sektöründeki böyle bir ''crash'' ten ucuz kurtulamayacağı belirtilirken AMB Başkan Yardımcısı Lucas Papademos , ''Avrupa bölgesindeki mevcut yapıların bir mali krizin sonuçlarına gerekli yanıtı verebilecek konumda olduğunu'' savundu.
Avrupa Birliği Ekonomi ve Finans Komisyonu da durumun kritik olduğunu belirterek Hedge fonlarını karanlık bir kutuya benzetti.
Cumhuriyet
[Sadece Kayıtlı Üyelerimiz Linkleri Görebilmektedirler]
Avrupa Merkez Bankası, Türkiye ekonomisi için “topun ağzında” yorumu yaptı...
Uluslararası mali sistemin bir çöküş tehlikesiyle karşı karşıya olduğu, gelişmelerin endişe verici boyutlar kazandığı bir kez daha vurgulandı.
Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) ''Financial Stability Review'' (Mali İstikrar Raporu) başlıklı haziran ayı raporunda, dünya finans sektöründe istikrarın açık bir kriz tehdidi altında olduğunun altı çizilirken ayrıntılı grafik ve tablolarda özellikle Türkiye ile ilgili rakamların olumsuzluğu, hatta yer yer ''korkunçluğu'' dikkat çekti. Kırılgan mali yapısıyla ''yükselen piyasalar'' içindeki en kötü profile sahip olduğu AMB'nin son raporunda bir kez daha vurgulanan Türkiye'nin, uluslararası piyasalarda bir ''düzeltmeye'' gidilmesi halinde ''topun ağzındaki ilk ülke'' olarak ciddi bir sarsıntı geçireceği, böylece belgelenmiş oldu.
AMB, ay başında bir basın toplantısıyla kamuoyuna da duyurduğu geleneksel ''mali istikrar'' raporunda, bu kez alışılmış temkinliliğini bir kenara bıraktı ve diplomatik bir dille, her an ''düzensiz piyasa düzeltmelerine gidilebileceği'' uyarısında bulundu. Özellikle borsalarda farklı şirketlere yatırım yaparak spekülatör riskini azaltmaya yarayan ''Hedge'' fonlarının sektörü sarsacak ölçülerde büyüdüğüne ve ortada bir denetim sorunu bulunduğuna da işaret eden Avrupa Merkez Bankası'na göre, sektördeki (Hedge) yatırım hacmi 1.2 trilyon doları bulmuş durumda. Bu rakam, 1990 yılında sadece 50 milyar dolardı. Sektördeki denetimsiz şişkinliğin, uluslararası finans piyasaları ve yatırımcı sermaye için büyük bir tehlike olduğu konusunda uzmanlar arasında büyük bir görüş ayrılığı bulunmuyor.
Avrupa Merkez Bankası'nın son mali istikrar raporunda, ''uzun vadeli sermaye yönetiminin çöküşü'' olarak da tanımlanabilecek 1998 krizindeki verilerle karşılaştırılabilir sevimsizlikte bir durumun sahnede yerleşiklik kazandığı işlendi. AMB'nin açıkça ''Hedge fonları krizi'' nin arifesinde olunduğunu ileri sürmesini, uluslararası uzmanlar ''Piyasalarda durum çok ciddi'' yorumuyla karşıladılar.
Sanayileşmiş ülkelerde uzun süre düşük tutulan faiz oranları nedeniyle Türkiye ve Arjantin gibi görece azgelişmiş ülke piyasalarına yönelen uluslararası yatırımcılar, izledikleri ''sıcak para'' politikasıyla bu ülkelerdeki yüksek faiz oranlarından yararlanarak büyük kazanç sağlamışlardı. Ancak ABD başta olmak üzere sanayileşmiş ülkelerde faiz oranlarının yükseleceği yolundaki işaretlerin artması, uluslararası yatırım fonlarının yükselen piyasalardan çekilmesi sonucunu doğuracağından, bunun sessiz bir biçimde geçiştirilebileceğine inanılmıyor.
Türkiye gibi çok borçlu ülkelerden yabancı parasal sermayenin çekilmesiyle Hedge sisteminin vurulacağına kesin gözüyle bakılıyor. Mayıs sonu ile haziran ayının ilk haftasında riskli kâğıtlardan kaçışın başlaması, önce hammadde fiyatlarında gerilemeye, hemen ardından da hisse senedi ve tahvil piyasalarında düşüşlere yol açmıştı.
Financial Times Deutschland gazetesi de isim vermekten kaçınarak uluslararası piyasalardaki büyük bir Hedge fonunun iflasın eşiğinde olduğunu bildirdi. Çöküşün yaratacağı hasarı Türkiye tipi ''yükselen piyasaların'' finanse etmek zorunda kalacağı, ancak Avro ülkelerinin de finans sektöründeki böyle bir ''crash'' ten ucuz kurtulamayacağı belirtilirken AMB Başkan Yardımcısı Lucas Papademos , ''Avrupa bölgesindeki mevcut yapıların bir mali krizin sonuçlarına gerekli yanıtı verebilecek konumda olduğunu'' savundu.
Avrupa Birliği Ekonomi ve Finans Komisyonu da durumun kritik olduğunu belirterek Hedge fonlarını karanlık bir kutuya benzetti.
Cumhuriyet
